सभी परिसंपत्ति प्रबंधन कंपनियों द्वारा किए गए सभी सतत ऋण कार्यक्रमों के लिए मार्च 2023 के तनाव परीक्षण विश्लेषण से 14 निवेश फंडों के लिए तनाव का पता चला।
तनावग्रस्त होने के लिए निर्धारित स्थायी ऋण कार्यक्रमों की प्रबंधन के तहत संपत्ति (एयूएम) ₹1.08 मिलियन थी, जबकि तनाव परीक्षण किए गए सभी कार्यक्रमों के लिए कुल एयूएम ₹10.95 मिलियन था।
सरकार द्वारा ऋण निधि आय पर दीर्घकालिक पूंजीगत लाभ लाभ को समाप्त करने के बाद भारी मोचन से तनाव उत्पन्न हुआ है।
तनाव परीक्षण प्रक्रिया
सेबी की आवश्यकता के अनुसार, परिसंपत्ति प्रबंधन कंपनियां ब्याज दर जोखिम, क्रेडिट जोखिम, तरलता जोखिम और पुनर्भुगतान जोखिम सहित विभिन्न जोखिम मापदंडों के प्रभाव का आकलन करने के लिए सभी स्थायी ऋण कार्यक्रमों (रातोंरात कार्यक्रमों को छोड़कर) पर मासिक तनाव परीक्षण करती हैं, ऐसे सिस्टम शर्तों के अनुसार सामने आते हैं। उनकी शुद्ध संपत्ति मूल्य का.
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मार्च में आयोजित तनाव परीक्षण के परिणाम भारतीय रिज़र्व बैंक द्वारा जारी किए गए थे, जिसमें कहा गया था कि मार्च क्रेडिट के लिए सभी म्यूचुअल फंडों की 295 ऋण योजनाओं में से 24 (ओवरनाइट फंड, गिल्ट फंड और 10-वर्षीय निरंतर परिपक्वता गिल्ट फंड को छोड़कर) , 2023 में ब्याज दर और तरलता जोखिम का पता चला।
मार्च 2022 और सितंबर 2022 के बीच किए गए डेट म्यूचुअल फंड के लिए समान तनाव परीक्षण में कोई जोखिम नहीं पाया गया।
इस साल मार्च में, सरकार ने घरेलू कंपनियों के शेयरों में 35 प्रतिशत तक निवेश करने वाली म्यूचुअल फंड और अन्य योजनाओं से आय के लिए दीर्घकालिक पूंजीगत लाभ उपचार को खत्म कर दिया।
पहले, तीन साल से अधिक समय तक रखे गए इक्विटी-उन्मुख फंडों के अलावा अन्य म्यूचुअल फंडों में शेयरों के हस्तांतरण पर पूंजीगत लाभ को दीर्घकालिक निवेश माना जाता था और इंडेक्सेशन लाभ के साथ 20 प्रतिशत कर लगाया जाता था।
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कर लाभ वापस लेने से मार्च तिमाही में ₹81,015 करोड़ का शुद्ध बहिर्वाह हुआ। बढ़ती ब्याज दरों के कारण निवेश कोषों ने अन्य क्षेत्रों में भी लगातार बहिर्वाह दर्ज किया।
तरलता जोखिम प्रबंधन के हिस्से के रूप में, केंद्रीय बैंक नोट करता है कि स्थायी ऋण कार्यक्रमों में जोखिम पर मोचन (आरएआर) होता है जो एक निर्दिष्ट विश्वास अंतराल के भीतर बहिर्वाह से उत्पन्न होता है और जोखिम पर सशर्त मोचन (सीआरएआर) होता है जो पूंछ के व्यवहार के परिणामस्वरूप होता है। निर्दिष्ट विश्वास अंतराल में.
तरलता अनुपात
आरबीआई ने कहा, सभी एएमसी को योजना की प्रकृति, योजना की परिसंपत्तियों की संरचना और संभावित बहिर्वाह (योजना में निवेशक एकाग्रता से मॉडलिंग) के परिणामस्वरूप इन तरलता मेट्रिक्स (आरएआर और सीआरएआर) को सीमा से ऊपर बनाए रखना आवश्यक है।
अप्रैल में स्थायी ऋण योजनाओं की 13 श्रेणियों के लिए शीर्ष 10 म्यूचुअल फंड (एयूएम पर आधारित) द्वारा गणना की गई आरएआर और सीआरएआर अधिकांश म्यूचुअल फंडों के लिए उनकी संबंधित सीमा से काफी ऊपर थे। आरबीआई की रिपोर्ट में कहा गया है कि कुछ मामलों में जहां बाधाएं सीमा से नीचे थीं, उन्हें संबंधित एएमसी द्वारा ठीक किया गया था।
आरबीआई गवर्नर शक्तिकांत दास ने कहा कि वित्तीय स्थिरता पर समझौता नहीं किया जा सकता है और वित्तीय प्रणाली में सभी हितधारकों को इसे हर समय बनाए रखने के लिए काम करना चाहिए।
दिसंबर 2022 में आखिरी एफएसआर के बाद से, वैश्विक और भारतीय वित्तीय प्रणालियों ने कुछ अलग प्रक्षेप पथ ले लिया है और मार्च की शुरुआत से वैश्विक वित्तीय प्रणाली अमेरिका और यूरोप में बैंकिंग उथल-पुथल से महत्वपूर्ण तनाव से प्रभावित हुई है, उन्होंने आरबीआई की वित्तीय स्थिरता में कहा। प्रतिवेदन।
उन्होंने कहा कि आरबीआई और अन्य वित्तीय नियामक संभावित और उभरती चुनौतियों के सामने वित्तीय स्थिरता की सुरक्षा के लिए अपनी प्रतिबद्धता पर कायम हैं।
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