केयर रेटिंग्स के पूर्व प्रबंध निदेशक और सीईओ राजेश मोकाशी को बाजार नियामक सेबी द्वारा दो साल के लिए सूचीबद्ध कंपनियों के साथ जुड़ने से प्रतिबंधित कर दिया गया था, यह पाया गया था कि उन्होंने क्रेडिट रेटिंग में हेरफेर करने के लिए असाधारण दबाव का इस्तेमाल किया जिससे शीर्ष कंपनियों ने हजारों करोड़ रुपये जुटाने वाले निवेशकों को आकर्षित किया।
सेबी ने मोकाशी पर यस बैंक, रिलायंस कम्युनिकेशंस, दीवान हाउसिंग एंड फाइनेंस (पीरामल कैपिटल द्वारा अधिग्रहित) और हाउसिंग फाइनेंस एंड इंफ्रास्ट्रक्चर एंड फाइनेंशियल सर्विसेज, इंफ्रास्ट्रक्चर लीजिंग एंड फाइनेंशियल द्वारा जारी की गई इकाई के स्वामित्व वाले उपकरणों का मूल्यांकन करते हुए मूल्यांकन समिति के फैसले में हस्तक्षेप करने का आरोप लगाया है। सेवाएं (आईएल एंड एफएस)।
“जैसा वह कहता है वैसा करो”
रेटिंग एजेंसी और मोकाशी की जांच के दौरान बाजार नियामक सेबी द्वारा उजागर किए गए CARE के प्रमुख कर्मचारियों के बीच व्हाट्सएप बातचीत से पता चलता है कि पूर्व सीईओ ने अपनी रेटिंग टीम को “जैसा वह कहता है वैसा करने के लिए” मजबूर किया।
ऐसे कई व्हाट्सएप चैट, जिनमें क्रेडिट रेटिंग समिति के कर्मचारियों और सदस्यों पर मोकाशी के आदेश पर रेटिंग में हेरफेर करने का दबाव डाला जाता है, सेबी द्वारा पता लगाया गया है। “विश्लेषक किस काम के?” (वे किस तरह के विश्लेषक हैं?), कर्मचारियों में से एक को चैट में पूछते देखा जा सकता है।
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सेबी कमांड ने कहा, “ऐसा प्रतीत होता है कि मोकाशी ने अपने अधिकार का दावा करते हुए रेटिंग समिति के फैसलों को वीटो कर दिया, जिसके परिणामस्वरूप रेटिंग में वृद्धि हुई।”
इसी क्रम में सेबी ने केयर रेटिंग्स के पूर्व चेयरमैन एसबी मैनक के खिलाफ बिना वारंट के केस वापस ले लिया।
उपचारात्मक कार्रवाई नहीं करता है
सेबी के स्टाफ सदस्य अश्विनी भाटिया ने अपने आदेश में कहा कि आरकॉम और आईएल एंड एफएस को दी गई रेटिंग पर सवाल उठाए गए और केयर को नोट किया गया। मोकाशी द्वारा संचालित रेटिंग एजेंसी ने उठाई गई चिंताओं को दूर करने के लिए कोई उपचारात्मक कार्रवाई नहीं की।
“वास्तव में, जैसा कि इन कार्यवाहियों में उल्लेख किया गया है, मोकाशी ने अभी भी रेटिंग समिति (आरसी) के सदस्यों को जारीकर्ताओं के अनुमानों पर भरोसा करने और कोई रेटिंग कार्रवाई नहीं करने का ‘निर्देश’ दिया है – कार्यवाही में शुरू की गई प्रथा मुख्य रूप से रिलायंस कम्युनिकेशंस और आईएल एंड एफएस मामले थे। ।”
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सेबी ने यह दिखाने के लिए विभिन्न फोन रिकॉर्ड भी उपलब्ध कराए हैं कि रेटिंग में हेरफेर करने के लिए सौदे कैसे किए गए। नियामक ने कहा कि मोकाशी केवल रेटिंग समितियों का सदस्य न होकर नियामक जनादेश के लिए “प्रदर्शनकारी सम्मान” कर रहा है, लेकिन फिर भी रेटिंग निर्णयों में हस्तक्षेप कर रहा है। कानून किसी रेटिंग एजेंसी के प्रबंधन को रेटिंग समिति का सदस्य बनने की अनुमति नहीं देता है।
व्हाट्सएप चैट
सेबी ने पाया कि प्रमुख कर्मचारियों के बीच व्हाट्सऐप चैट केयर में व्यवसाय विकास और मूल्यांकन कार्यों के बीच संघर्ष को दर्शाता है। डीएचएफएल के मामलों में रेटिंग टीम और रेटिंग समितियों को स्वतंत्र रूप से कार्य करने की अनुमति नहीं थी, लेकिन मोकाशी के निर्विवाद दबाव द्वारा निर्देशित थे।
“मोकाशी के इस तरह के हस्तक्षेप के सामने, CARE द्वारा रेटिंग निर्णयों की स्वतंत्रता सुनिश्चित करने के लिए किए गए उपाय, जैसे कि स्वतंत्र आरसी, रेटिंग को अलग करना और व्यवसाय विकास, निरर्थकता में एक सामूहिक अभ्यास से ज्यादा कुछ नहीं थे। दूसरे शब्दों में, डीएचएफएल की ग्रेडिंग करते समय आइसोलेशन ने आरसी के सदस्यों के लिए पर्याप्त सुरक्षा प्रदान नहीं की। मैंने देखा है कि मोकाशी ने रेटिंग समितियों का हिस्सा न बनकर केवल इस नियामक शासनादेश के लिए केवल प्रदर्शनकारी सम्मान दिखाया है, लेकिन जैसा कि ऊपर उल्लेख किया गया है, अभी भी रेटिंग निर्णयों में हस्तक्षेप किया है, “सेबी ने अपने आदेश में कहा।
सेबी ने कहा कि इसकी जांच में एक तिरछे पदानुक्रमित संबंध का अस्तित्व पाया गया जिसने मोकाशी को कुछ जारीकर्ताओं को अनुकूल रेटिंग देने के लिए CARE कर्मचारियों का लाभ उठाने की अनुमति दी। यह अकारण नहीं हो सकता है कि आरसी के सदस्यों ने सितंबर 2018 से फरवरी 2019 की अवधि के लिए डीएचएफएल रेटिंग की अवधि के दौरान बार-बार व्हाट्सएप संदेशों का आदान-प्रदान किया, जिसमें सेबी के अनुसार, मोकाशी द्वारा बार-बार हस्तक्षेप पर खेद व्यक्त किया गया था।
शेयरधारकों के लिए सेबी के नए मानकों का क्या मतलब है?
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“यह भी ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि वित्त वर्ष 18-19 के शुल्कों की जानकारी, जैसा कि फॉरेंसिक ऑडिट रिपोर्ट (एफएआर) में कहा गया है, प्राप्त उच्चतम शुल्क डीएचएफएल से थे – £7.1 मिलियन। उस राशि (£7.1bn) को उसके लेनदारों के लिए £90,000bn से अधिक के जोखिम के विरुद्ध रखें और हम देखते हैं कि क्रेडिट रेटिंग एजेंसी (CRA) के लिए ग्राहक की साख की उचित तस्वीर देना कितना महत्वपूर्ण है। सेबी ने कहा कि रिश्ते के लिए केयर की कमाई डीएचएफएल के कुल क्रेडिट एक्सपोजर का 0.0079 प्रतिशत है।
पिछले साल अप्रैल में केयर रेटिंग्स ने घोषणा की थी कि जस्टिस बीएन श्रीकृष्ण (रिटायर्ड) के पैनल ने इसके पूर्व एमडी और सीईओ और पूर्व चेयरमैन को क्लीन मार्क दिया था। रेटिंग एजेंसी ने एक आधिकारिक फाइलिंग में कहा, “न्यायाधीश श्रीकृष्ण ने अंतिम रिपोर्ट जारी की और निष्कर्ष निकाला कि मोकाशी (पूर्व एमडी और सीईओ) और मैनाक (पूर्व अध्यक्ष) के खिलाफ रेटिंग प्रक्रिया में हस्तक्षेप करने और रेटिंग को प्रभावित करने के आरोप निराधार हैं।”
2019 में, सेबी को एक व्हिसलब्लोअर से शिकायत मिली थी जिसमें आरोप लगाया गया था कि प्रबंधन ने IL&FS सहित कंपनियों की रेटिंग में हस्तक्षेप किया था। अर्न्स्ट एंड यंग (ईवाई) द्वारा तैयार की गई फोरेंसिक जांच में कथित तौर पर मैनाक और मोकाशी की संलिप्तता का खुलासा हुआ।
18 जुलाई, 2019 को केयर रेटिंग्स द्वारा मोकाशी को जबरन छुट्टी पर रखा गया था। दिसंबर में उन्होंने इस्तीफा दे दिया। मोकाशी 1993 से केयर रेटिंग्स के साथ जुड़े हुए हैं और अगस्त 2009 में उन्हें कंपनी के निदेशक मंडल में नियुक्त किया गया था।
लाइफ इंश्योरेंस कॉर्प ऑफ इंडिया (एलआईसी) के पूर्व मुख्य कार्यकारी मैनक ने सूट का पालन किया और फरवरी 2020 में केयर रेटिंग्स के अध्यक्ष पद से इस्तीफा दे दिया।
सितंबर 2018 में, रेटिंग एजेंसियों द्वारा उच्च रेटिंग वाली IL&FS, अपने ऋण भुगतान दायित्वों में चूक के बाद ढह गई, जिससे वित्तीय सेवा बाजार में तरलता संकट पैदा हो गया।
लगभग सभी रेटिंग एजेंसियों ने IL&FS को उच्च रेटिंग दी थी जबकि कंपनी की हकीकत कुछ और ही दिख रही थी। रेटिंग एजेंसियों पर IL&FS की बिगड़ती वित्तीय स्थिति की सूचना देने में विफल रहने का आरोप लगाया गया है। इसने सेबी को दिसंबर 2018 में रेटिंग एजेंसियों के खिलाफ अदालती कार्यवाही शुरू करने के लिए प्रेरित किया।
आईएल एंड एफएस और एक समूह की कंपनी 2007 और 2013 के बीच केयर रेटिंग्स के शेयरधारक थे, उस दौरान एजेंसी ने उन्हीं कंपनियों के वाणिज्यिक पत्र का मूल्यांकन किया था।
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