फ़िलिप पाचेको, बेली लिप्सचुल्ज़ और स्वेथा गोपीनाथ द्वारा
वैश्विक आईपीओ बाजार जीवन के संकेत दिखा रहा है क्योंकि शेयर बाजारों में उछाल ने कंपनियों को नई लिस्टिंग के लिए निवेशकों की भूख का परीक्षण करने के लिए प्रोत्साहित किया है, खासकर एशिया में। लेकिन पूरी तरह से ठीक होना दूर की कौड़ी लगता है।
ब्लूमबर्ग द्वारा संकलित आंकड़ों के अनुसार, मार्च और अप्रैल में ग्लोबल आईपीओ की कीमत लगभग 25 बिलियन डॉलर थी, जो साल के पहले दो महीनों में लगभग दोगुनी हो गई थी, जब लिस्टिंग लगभग रुक गई थी।
विश्लेषकों ने कहा कि हांगकांग से मिलान के जारीकर्ताओं ने बाजार में उतार-चढ़ाव में गिरावट का अवसर देखा। गतिविधि विशेष रूप से एशिया में तेज थी, जहां अप्रैल में नए शेयरों की लगभग 80% बिक्री क्षेत्रीय एक्सचेंजों पर हुई थी। यूरोप में भी कीमतों में सुधार हुआ। लेकिन मंदी की आशंकाओं ने अमेरिकी जारीकर्ताओं को डरा दिया है और पूरी वसूली को धीमा कर दिया है। लेन-देन का आकार औसतन छोटा रहा है, और इस वर्ष अब तक जुटाई गई धनराशि पिछले वर्ष की समान अवधि की तुलना में 51% कम है।
कानूनी फर्म लिंकलेटर्स इक्विटी प्रैक्टिस के वैश्विक सह-प्रमुख जेसन मैनकेटो ने कहा, “हम निलंबित मुकदमेबाजी को फिर से शुरू करने वाली कंपनियों से गतिविधि के शुरुआती हरे रंग की शूटिंग देख रहे हैं, लेकिन बाजार में अभी भी अनिश्चितता का स्तर है।” उन्होंने कहा, ‘बाय-साइड आईपीओ के लिए प्रतिबद्ध होने से पहले कुछ तिमाहियों के नतीजे देखने को उत्सुक है। इसका मतलब है कि संभावित पाइपलाइन कुछ 2023 सौदों से 2024 तक स्थानांतरित हो गई है।
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एशिया का नेतृत्व करता है
डेटा पर अधिक बारीकी से देखने पर, एशिया व्यावहारिक रूप से अभी दुनिया में सौदों के लिए सबसे व्यस्त क्षेत्र है। लेकिन 2022 से एक महत्वपूर्ण बदलाव में – जब बड़ी मात्रा में सौदे मुख्य भूमि चीन में केंद्रित थे – इस साल का निर्गम एशिया के एक बड़े हिस्से से आ रहा है।
इंडोनेशिया दो निकेल उत्पादकों के पहली बार उभरने के साथ सबसे चमकीला स्थान था। राकुटेन बैंक लिमिटेड 2018 के बाद से जापान के सबसे बड़े आईपीओ में 83.3 बिलियन येन (623 मिलियन डॉलर) जुटाने के बाद उछाल आया – लेकिन मूल मूल्य सीमा की छंटनी के बाद धमाका हुआ। और केकेआर एंड कंपनी समर्थित चीनी शराब कंपनी जेडजेएलडी ग्रुप इंक ने गुरुवार को 2023 के लिए हांगकांग की सबसे बड़ी बोली लगाई।
“आईपीओ बाजार धीरे-धीरे और धीरे-धीरे वापस आ रहा है। यह अभी तक 100% वापस नहीं आया है, लेकिन जीवन और नए उत्साह के संकेत हैं, ”एशिया पूर्व जापान में गोल्डमैन सैक्स ग्रुप इंक में इक्विटी कैपिटल मार्केट्स के सह-प्रमुख जेम्स वांग ने कहा।
यूरोप जागता है
यूरोपीय आईपीओ बाजार मर रहा है, 2023 में गतिविधि पिछले साल की इसी अवधि की तुलना में लगभग 12% कम हो गई है, क्योंकि यूक्रेन पर रूस के आक्रमण से सूचीबद्धता रुक गई है।
खराब आईपीओ प्रतिफल निवेशकों के लिए एक प्रमुख बाधा रहा है। नई, अप्रमाणित कंपनियों के लिए शीर्ष डॉलर का भुगतान करने से इनकार करते हुए, पोर्टफोलियो प्रबंधकों ने मूल्यांकन पर कड़ा संघर्ष किया है। इसके अलावा, क्रेडिट सुइस ग्रुप एजी के अचानक पतन, जिसने पिछले महीने वैश्विक बाजार संकट को जन्म दिया, ने ब्याज दरों और मुद्रास्फीति के बारे में निवेशकों की चिंताओं को बढ़ा दिया और लिस्टिंग के लिए योजनाओं को आगे बढ़ा दिया।
लेकिन अंधेरे के चमकने के संकेत थे। सबसे विशेष रूप से, अपोलो ग्लोबल मैनेजमेंट इंक द्वारा समर्थित इटालियन गेमिंग कंपनी Lottomatica SpA ने पिछले सप्ताह €600 मिलियन ($657 मिलियन) आईपीओ के लिए किताबें खोली, इस साल आईपीओ लाने वाली तीसरी बड़ी कंपनी बन गई और यूरोपीय स्टॉक एक्सचेंज खोले। . इसके अतिरिक्त, जर्मन वेब होस्टिंग कंपनी Ionos SE और इलेक्ट्रिक मोटर कंपोनेंट्स निर्माता EuroGroup Laminations SpA दोनों ने अपने डेब्यू के बाद संघर्ष करने वाले दोनों शेयरों के बावजूद इस क्षेत्र में $400 मिलियन से अधिक जुटाने में कामयाबी हासिल की है।
अमेरिका पिछड़ रहा है
फिर भी, यूएस में आईपीओ की संभावनाएं कठिन बनी हुई हैं। इस साल अमेरिकी एक्सचेंजों में सूचीबद्ध कंपनियों के लिए केवल $4.1 बिलियन जुटाए गए, केवल तीन – नेक्स्ट्रैकर इंक, एटलस एनर्जी सॉल्यूशंस इंक और एनलाइट रिन्यूएबल एनर्जी लिमिटेड के साथ। – इस राशि का एक तिहाई हिस्सा।
वास्तव में, इस क्लस्टर के बाहर और एक दर्जन SPAC इस वर्ष डेब्यू कर रहे हैं, नई लिस्टिंग का विशाल बहुमत पेनी स्टॉक के रूप में योग्य होगा।
रेनमेकर सिक्योरिटीज के सह-संस्थापक ग्रेग मार्टिन ने कहा, “हम अभी भी एक अनिश्चित दुनिया में हैं, और अनिश्चितता नए जारी करने के बारे में सबसे बुरी बात है।”
संकेत बढ़ रहे हैं कि अमेरिका मंदी की ओर बढ़ सकता है और ब्याज दरों पर फेडरल रिजर्व का रास्ता स्पष्ट नहीं है।
रिवरनॉर्थ कैपिटल मैनेजमेंट के सीईओ और सीआईओ पैट्रिक गैली ने कहा, “आप किसी व्यवसाय को कैसे महत्व देते हैं, जब आप यह नहीं जानते हैं कि भविष्योन्मुखी आधार पर पूंजी की लागत वास्तव में क्या होनी चाहिए।” “ब्याज दरों के बारे में कुछ स्पष्टता महत्वपूर्ण है।”
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