टाटा मोटर्स के जनवरी-मार्च तिमाही (चौथी तिमाही या तिमाही) 2022-23 (FY23) के नतीजे स्ट्रीट के अनुमानों से बेहतर रहे, जगुआर लैंड रोवर (JLR) और घरेलू वाणिज्यिक और यात्री वाहनों के मजबूत नतीजे मिले। कंपनी ने उच्चतम समेकित बिक्री और परिचालन लाभ हासिल किया, जो पिछले वर्ष की समान तिमाही की तुलना में क्रमश: 35 प्रतिशत और 46.5 प्रतिशत बढ़ गया।
जबकि JLR इकाई की वृद्धि पर बिक्री में 49 प्रतिशत की वृद्धि हुई, सभी प्रमुख खंडों में मार्जिन में वृद्धि देखी गई। JLR का समूह की बिक्री में 80 प्रतिशत से अधिक का योगदान है। चौथी तिमाही के मजबूत नतीजों, वॉल्यूम की संभावनाओं में सुधार, गिरते कर्ज और मार्जिन ग्रोथ के दम पर ब्रोकरों ने अपने 2023-24 (FY24) के आय अनुमानों को बढ़ाया है।
तिमाही के लिए जेएलआर इकाई की मात्रा 100,000 इकाइयों को पार कर गई और साल-दर-साल 20 प्रतिशत बढ़ी, जबकि बिक्री में भी 20 प्रतिशत की वृद्धि हुई।
जेएलआर के लिए बैकलॉग 200,000 इकाइयों पर मजबूत बना हुआ है, जिसमें रेंज रोवर, रेंज रोवर स्पोर्ट और डिफेंडर के लिए तीन-चौथाई ऑर्डर लंबित हैं। जैसे-जैसे उत्पादन बढ़ता है, कंपनी को उम्मीद है कि बैकलॉग में प्रति माह 5,000 यूनिट की कमी आएगी। आपूर्ति में कमी आने की उम्मीद है और वित्त वर्ष 24 में कंपनी को 400,000 की थोक मात्रा (वित्त वर्ष 23 में 321,000 की तुलना में) हासिल करने की अनुमति देने के लिए मांग स्थिर रहने की उम्मीद है।
जबकि JLR के लिए ब्याज और कर (EBIT) स्तर से पहले की कमाई में मार्जिन 450 आधार अंकों (bps) से बढ़कर 6.5 प्रतिशत हो गया, 6 प्रतिशत का मार्जिन FY24 (FY23 में 2.4 प्रतिशत) के लिए अनुमानित है। जबकि कच्चे माल की कम लागत से मार्जिन को फायदा होगा, एक कमजोर उत्पाद मिश्रण, प्रतिकूल विनिमय दर, उच्च विपणन लागत और छूट इसकी भरपाई कर सकती है।
वित्त वर्ष 2023 में कर्ज में £3 बिलियन की तुलना में कंपनी को साल-दर-साल शुद्ध ऋण £1 बिलियन कम करने की उम्मीद है, क्योंकि परिचालन नकदी प्रवाह में सुधार होता है।
स्टैंडअलोन व्यवसाय (भारत) में बिक्री में 16 प्रतिशत की वृद्धि हुई जबकि परिचालन लाभ मार्जिन 389 आधार अंक बढ़कर 10.3 प्रतिशत हो गया। वाणिज्यिक वाहन ईबीआईटी मार्जिन 8.7% था, जो 21 तिमाहियों में सबसे अधिक था, जो मामूली छूट, लागत में कटौती और कमोडिटी की कम कीमतों से प्रेरित था।
हालांकि, एमके रिसर्च के विश्लेषकों का कहना है कि कंपनी का वाणिज्यिक वाहन व्यवसाय परिचालन लाभ मार्जिन (10.3 प्रतिशत बनाम 10.8 प्रतिशत की अपेक्षा) में मौन वृद्धि से निराश है, ऑपरेटिंग लीवरेज (क्रमिक रूप से वॉल्यूम में 21 प्रतिशत की वृद्धि) के लाभों की अनदेखी कर रहा है। , कच्चे माल की कीमतों में गिरावट और कम छूट।
कंपनी को उम्मीद है कि वित्त वर्ष 24 में घरेलू वाणिज्यिक वाहन क्षेत्र एकल अंकों में बढ़ेगा। हालांकि, मार्च तिमाही में प्री-बायिंग की वजह से मौजूदा तिमाही में वॉल्यूम में गिरावट आ सकती है।
यात्री कार खंड में राजस्व वृद्धि 15.3 प्रतिशत थी, जो मात्रा में 10 प्रतिशत की वृद्धि द्वारा समर्थित थी। मार्जिन 40 आधार अंक बढ़कर 7.3 प्रतिशत हो गया। कंपनी को उम्मीद है कि नियामक उपायों के प्रभाव के कारण उच्च आधार और मुद्रास्फीति, उच्च ब्याज दरों और अतिरिक्त लागत सहित कई बाधाओं के बीच क्षेत्र 5% से 7% तक बढ़ेगा। कंपनी यात्री कारों पर लाभप्रदता में सुधार करने के लिए प्रतिबद्ध है (वित्तीय वर्ष 23 में 6.4 प्रतिशत के दोहरे अंकों के मार्जिन को प्राप्त करने का लक्ष्य है)।
मोतीलाल ओसवाल रिसर्च के अनुसार, टाटा मोटर्स को एक स्वस्थ रिबाउंड का आनंद लेना चाहिए क्योंकि आपूर्ति पक्ष की चिंताएं आसानी से (जेएलआर के लिए) और कमोडिटी हेडविंड स्थिर (भारत के कारोबार के लिए) हैं।
टाटा मोटर्स को वाणिज्यिक वाहनों में तेजी, यात्री वाहनों में ठोस वृद्धि, कंपनी-विशिष्ट मात्रा और मार्जिन चालकों, मुक्त नकदी प्रवाह में महत्वपूर्ण सुधार और जेएलआर और भारतीय व्यापार दोनों में शुद्ध ऋण में कमी से लाभ होगा।
पिछले छह सत्रों में टाटा मोटर्स का स्टॉक 8 प्रतिशत बढ़ा है और सोमवार को इसके परिणामों पर सकारात्मक प्रतिक्रिया की उम्मीद है। यह देखते हुए कि लक्षित कीमतें 550-650 रुपये की सीमा में हैं, उच्च अंत में लाभ हैं।
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