“विश्व अर्थव्यवस्था एक महत्वपूर्ण मोड़ पर है। गंभीर चुनौतियों से निपटने की जरूरत है,” बीआईएस के मुख्य कार्यकारी अधिकारी अगस्टिन कार्स्टेंस ने रविवार को जारी संगठन की वार्षिक रिपोर्ट में कहा। फ़ाइल। (केवल प्रतिनिधि उद्देश्यों के लिए) | श्रेय: शंकर चक्रवर्ती
दुनिया के केंद्रीय बैंकों के छत्र संगठन, बैंक फॉर इंटरनेशनल सेटलमेंट्स (बीआईएस) ने रविवार को दरों में और बढ़ोतरी का आह्वान करते हुए चेतावनी दी कि वैश्विक अर्थव्यवस्था अब एक महत्वपूर्ण मोड़ पर है क्योंकि देश मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए संघर्ष कर रहे हैं।
पिछले 18 महीनों में ब्याज दरों में लगातार वृद्धि के बावजूद, कई शीर्ष अर्थव्यवस्थाओं में मुद्रास्फीति लगातार ऊंची बनी हुई है, जबकि उधार लेने की बढ़ती लागत 15 साल पहले वित्तीय संकट के बाद से सबसे खराब बैंक विफलताओं का कारण बनी।
“विश्व अर्थव्यवस्था एक महत्वपूर्ण मोड़ पर है। गंभीर चुनौतियों से निपटने की जरूरत है, ”बीआईएस के महानिदेशक अगस्टिन कार्स्टेंस ने रविवार को जारी संगठन की वार्षिक रिपोर्ट में कहा।
“अल्पकालिक विकास पर ध्यान देने का समय ख़त्म हो गया है। मौद्रिक नीति को अब मूल्य स्थिरता बहाल करनी होगी। राजकोषीय नीति को मजबूत करना होगा।”
बीआईएस में मौद्रिक और आर्थिक मामलों के प्रमुख क्लाउडियो बोरियो ने कहा कि एक जोखिम है कि “मुद्रास्फीति मनोविज्ञान” अब जोर पकड़ रहा है, हालांकि पिछले हफ्ते यूके और नॉर्वे में उम्मीद से ज्यादा मजबूत दर बढ़ोतरी से पता चला है कि केंद्रीय बैंकों ने “प्राप्त करने” का आग्रह किया है। “. समस्या को हल करने के संदर्भ में “काम पूरा करें”।
हालाँकि, द्वितीय विश्व युद्ध के बाद के युग की तुलना में उनकी चुनौतियाँ अद्वितीय हैं। यह पहली बार है कि दुनिया के अधिकांश हिस्सों में व्यापक वित्तीय कमज़ोरियों के साथ-साथ मुद्रास्फीति में भी वृद्धि हुई है।
बीआईएस रिपोर्ट में कहा गया है कि मुद्रास्फीति जितनी अधिक समय तक ऊंची रहेगी, आवश्यक मौद्रिक सख्ती उतनी ही मजबूत और लंबी होगी, चेतावनी देते हुए कि बैंकिंग क्षेत्र में और समस्याओं की संभावना अब “भौतिक” है।
बोरियो ने कहा, यदि ब्याज दरें 1990 के दशक के मध्य के स्तर पर लौट आईं, अन्य सभी चीजें समान रहीं, तो शीर्ष अर्थव्यवस्थाओं का समग्र ऋण-सेवा बोझ इतिहास में सबसे अधिक होगा।
“मुझे लगता है कि केंद्रीय बैंक मुद्रास्फीति पर नियंत्रण पा लेंगे। यह उनका काम है – मूल्य स्थिरता बहाल करना,” उन्होंने रॉयटर्स को बताया। “सवाल यह है कि लागत क्या होगी।”
बैंक संकट
दुनिया के शीर्ष केंद्रीय बैंकर और अन्य नीति निर्माता यूरोपीय सेंट्रल बैंक द्वारा आयोजित तीन दिवसीय फोरम के लिए सोमवार को पुर्तगाल के सिंट्रा में मिलेंगे।
स्विट्जरलैंड स्थित बीआईएस ने हाल के दिनों में अपनी वार्षिक बैठक आयोजित की, जहां केंद्रीय बैंकरों ने पिछले कुछ महीनों की उथल-पुथल पर चर्चा की।
मार्च और अप्रैल में, सिलिकॉन वैली बैंक सहित कई अमेरिकी क्षेत्रीय बैंक विफल हो गए, और फिर बीआईएस के अपने पिछवाड़े में क्रेडिट सुइस बेलआउट आया।
बीआईएस रिपोर्ट के अनुसार, ऐतिहासिक रूप से, लगभग 15% दर-वृद्धि चक्रों ने बैंकिंग प्रणाली में गंभीर तनाव पैदा किया है। हालाँकि, जब ब्याज दरें बढ़ती हैं, मुद्रास्फीति बढ़ती है, या संपत्ति की कीमतें तेजी से बढ़ती हैं, तो आवृत्ति काफी बढ़ जाती है।
यदि पहली दर वृद्धि के समय निजी ऋण अनुपात ऐतिहासिक वितरण के शीर्ष चतुर्थक में है तो यह 40% तक भी हो सकता है।
बीआईएस ने कहा, “कर्ज का बहुत उच्च स्तर, वैश्विक मुद्रास्फीति में उल्लेखनीय वृद्धि और महामारी के दौरान घर की कीमतों में तेज वृद्धि सभी इन मानदंडों को पूरा करते हैं।”
यह भी अनुमान लगाया गया है कि उन्नत (एई) और उभरती बाजार अर्थव्यवस्थाओं (ईएमई) में अगले 20 वर्षों में वृद्ध आबादी का समर्थन करने की लागत क्रमशः सकल घरेलू उत्पाद का लगभग 4% और 5% बढ़ जाएगी।
जब तक सरकारें अपनी कमर नहीं कसतीं, यह 2050 तक अरब और उभरती अर्थव्यवस्थाओं में ऋण को सकल घरेलू उत्पाद के क्रमशः 200% और 150% से अधिक तक बढ़ा देगा, और यदि आर्थिक विकास धीमा हो जाता है तो यह और भी अधिक हो सकता है।
पिछले सप्ताह जारी की गई रिपोर्ट के एक हिस्से में एक विकसित वित्तीय प्रणाली के लिए एक “अभूतपूर्व” खाका भी तैयार किया गया है, जहां केंद्रीय बैंक की डिजिटल मुद्राएं और टोकन वाली बैंक संपत्तियां लेनदेन और वैश्विक वाणिज्य को तेज और स्मार्ट बनाती हैं।
मेक्सिको के केंद्रीय बैंक के पूर्व प्रमुख कार्स्टेंस ने आर्थिक स्थिति पर टिप्पणी करना जारी रखा और कहा कि अब ध्यान नीति निर्माताओं पर कार्य करने पर है।
उन्होंने कहा, “महान वित्तीय संकट और सीओवीआईडी -19 महामारी के बाद से मौद्रिक और राजकोषीय समर्थन के पैमाने और स्थायित्व के बारे में जो अवास्तविक उम्मीदें पैदा हुई हैं, उन्हें ठीक करने की जरूरत है।”
बीआईएस का मानना है कि अर्थव्यवस्था में “सॉफ्ट” या “सॉफ्ट” लैंडिंग – जहां मंदी या प्रमुख बैंक क्रैश के बिना ब्याज दरें बढ़ती हैं – अभी भी संभव है, लेकिन स्वीकार करता है कि यह एक कठिन स्थिति है।
बैंक ऑफ अमेरिका के विश्लेषकों ने गणना की है कि पिछले दो वर्षों में दुनिया भर में दर में 470 बार भारी बढ़ोतरी हुई है, जबकि वित्तीय मंदी के बाद से 1,202 दर में कटौती हुई है।
अमेरिकी फेडरल रिजर्व ने ब्याज दरों में लगभग शून्य से 500 आधार अंकों की बढ़ोतरी की है, यूरोपीय सेंट्रल बैंक ने यूरो क्षेत्र की दरों में 400 आधार अंकों की बढ़ोतरी की है और कई विकासशील देशों ने इससे भी अधिक किया है। यहां तक कि बैंक ऑफ जापान की बेहद ढीली मौद्रिक नीति भी चौराहे पर हो सकती है।
सवाल यह है कि और क्या चाहिए होगा, विशेष रूप से ऐसे संकेतों को देखते हुए कि कंपनियां मुनाफा बढ़ाने के अवसर का फायदा उठा रही हैं और श्रमिक अब अपने जीवन स्तर में और गिरावट को रोकने के लिए उच्च मजदूरी की मांग कर रहे हैं।
बोरियो ने मुद्रास्फीति को सुरक्षित स्तर पर वापस लाने में केंद्रीय बैंकरों के सामने आने वाली चुनौतियों का हवाला देते हुए कहा, “अब आसान लाभ मिल चुका है और अंतिम मील अधिक कठिन होगा।” “अगर और भी आश्चर्य हों तो मुझे आश्चर्य नहीं होगा।”
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