फेड प्रमुख केंद्रीय बैंकों के लिए महत्वपूर्ण सप्ताह में एक और दर वृद्धि की तैयारी कर रहा है :-Hindipass

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एंडा कुरेन द्वारा

दशकों में सबसे खराब मुद्रास्फीति संकट कम होने के संकेतों के बीच दुनिया के प्रमुख केंद्रीय बैंक अगले सप्ताह मौद्रिक नीति तय करने के लिए बैठक करेंगे।

जबकि फेडरल रिजर्व और यूरोपीय सेंट्रल बैंक द्वारा दरों में प्रत्येक में 25 आधार अंकों की बढ़ोतरी की उम्मीद है, नीति निर्माताओं से यह संकेत देने पर अधिक ध्यान दिया जाएगा कि क्या आगे दरों में बढ़ोतरी की संभावना है – या क्या वे विस्तारित विराम की योजना बना रहे हैं।

फेड अध्यक्ष जेरोम पॉवेल और ईसीबी अध्यक्ष क्रिस्टीन लेगार्ड दोनों ने चेतावनी दी है कि मुद्रास्फीति बहुत अधिक बनी हुई है, जिससे उन्हें उधार लेने की लागत बढ़ाने के लिए मजबूर होना पड़ रहा है। हालाँकि, अर्थशास्त्रियों के अनुसार, सितंबर से पहले कोई नई केंद्रीय बैंक बैठक की उम्मीद नहीं है, वर्ष के अंत तक मौद्रिक नीति का दृष्टिकोण खुला रहता है।

बैंक ऑफ जापान सबसे आगे बना हुआ है: सर्वेक्षण में शामिल 80 प्रतिशत से अधिक विश्लेषकों को उम्मीद है कि गवर्नर काज़ुओ उएदा दुनिया की तीसरी सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था के लिए समर्थन जारी रखेंगे, भले ही मुद्रास्फीति अपने 2 प्रतिशत लक्ष्य से ऊपर रहे।

आरेख

इस सप्ताह आने वाले प्रमुख केंद्रीय बैंक निर्णयों पर एक नज़र डालें:


फेडरल रिजर्व

फेड नीति निर्माता बुधवार को दरों को 22 वर्षों में अपनी उच्चतम दर तक बढ़ाने के लिए तैयार हैं, लेकिन अभी भी एक सख्त पूर्वाग्रह बना हुआ है जो वर्ष के अंत में एक और दर वृद्धि की संभावना का संकेत देता है।

फेडरल ओपन मार्केट कमेटी द्वारा ब्याज दरों में एक चौथाई अंक बढ़ाकर 5.25-5.5 प्रतिशत करने की उम्मीद है, जो पिछले 16 महीनों में 11वीं वृद्धि है। दर पर निर्णय की घोषणा वाशिंगटन में दोपहर 2 बजे की जाएगी। पॉवेल 30 मिनट बाद एक प्रेस कॉन्फ्रेंस करते हैं।

जुलाई में बढ़ोतरी जून में एक ठहराव के बाद हुई है, जिससे बढ़ोतरी की गति धीमी होनी चाहिए क्योंकि ब्याज दरें उस स्तर तक पहुंच रही हैं, जो माना जाता है कि मुद्रास्फीति को समय के साथ 2% लक्ष्य की ओर वापस लाने के लिए पर्याप्त प्रतिबंधात्मक माना जाता है। फिर भी, पॉवेल और अन्य नीति निर्माता दृढ़ रहना चाहेंगे और ऊंची कीमतों की पुनरावृत्ति से बचने के लिए जरूरत पड़ने पर फिर से बढ़ोतरी के विकल्प खुले रखना चाहेंगे।

आईएनजी फाइनेंशियल मार्केट्स एलएलसी के मुख्य अंतरराष्ट्रीय अर्थशास्त्री जेम्स नाइटली ने कहा, “मुद्रास्फीति धीमी हो रही है, लेकिन फेड के लिए पर्याप्त तेज़ नहीं है।” “चूंकि श्रम बाजार स्थिर बना हुआ है, अधिकारी कोई जोखिम नहीं ले रहे हैं।”


ब्लूमबर्ग अर्थशास्त्र क्या कहता है:

“जून के मध्य की बैठक के बाद से मिश्रित आर्थिक आंकड़ों ने शायद इस आंतरिक बहस को सुलझाया नहीं है कि क्या जुलाई में अंतिम दर वृद्धि होनी चाहिए। हमें लगता है कि कई एफओएमसी सदस्य अभी भी इस साल दरों में एक और बढ़ोतरी की उम्मीद कर रहे हैं, लेकिन जून के कमजोर मुद्रास्फीति आंकड़ों ने उनके विश्वास को कमजोर कर दिया है।


-अन्ना वोंग, मुख्य अमेरिकी अर्थशास्त्री।


बाजार दृश्य: निवेशक उम्मीद कर रहे हैं कि फेड बुधवार को ब्याज दरों में एक चौथाई अंक की बढ़ोतरी करेगा, बाजार की कीमतों के अनुसार यह फेडरल रिजर्व के सख्त चक्र में आखिरी बढ़ोतरी होगी।


यूरोपीय केंद्रीय बैंक

इस सप्ताह दर में चौथाई अंक की बढ़ोतरी की लगभग गारंटी के साथ, सभी की निगाहें इस बात पर होंगी कि लेगार्ड जुलाई के बाद ईसीबी की नीतिगत योजनाओं को कैसे चित्रित करते हैं। अधिकारी कुछ समय से इस बात पर ज़ोर दे रहे हैं कि निर्णय आने वाले डेटा के आधार पर होंगे, और सितंबर पहला महीना हो सकता है जब वे वास्तव में इस विचार पर टिके रहेंगे।

कुछ भी न कहने से वास्तव में अगले कदम के लिए पहले से प्रतिबद्ध होने की लंबे समय से स्थापित आदत नहीं टूटेगी। हालाँकि, रणनीति में ऐसा बदलाव आवश्यक हो सकता है क्योंकि ईसीबी अपने 25 साल के इतिहास में सबसे आक्रामक सख्ती के चक्र के अंत के करीब है।

नीति निर्माताओं ने पिछले जुलाई से जमा दर में 400 आधार अंकों की बढ़ोतरी की है, और ब्लूमबर्ग द्वारा सर्वेक्षण किए गए अर्थशास्त्रियों को जुलाई और सितंबर में दो और कदमों की उम्मीद है जो बेंचमार्क को 4 प्रतिशत तक बढ़ा देंगे।

इस सख्ती का अधिकांश हिस्सा अभी तक अर्थव्यवस्था में नहीं आया है, और हाल की अधिकांश सार्वजनिक बहस इस बात पर केंद्रित है कि क्या जो पहले से ही पाइपलाइन में है वह मुद्रास्फीति को 2 प्रतिशत पर वापस लाने के लिए पर्याप्त होगा, या क्या और अधिक की आवश्यकता है।

जबकि मंगलवार को बैंक ऋण व्यवहार के एक नए सर्वेक्षण से पता चलता है कि दूसरी तिमाही में ऋण की मांग और ऋण मानकों में गिरावट जारी है, अंतर्निहित मूल्य निर्धारण दबाव अपेक्षा से अधिक मजबूत बना हुआ है।

जब गवर्निंग काउंसिल सितंबर में अपने ग्रीष्मकालीन अवकाश से लौटेगी, तो उसके पास अपने निर्णय को आधार बनाने के लिए दो और मुद्रास्फीति रिपोर्ट, दूसरी तिमाही के आर्थिक उत्पादन और अद्यतन पूर्वानुमानों का अवलोकन और कई अन्य डेटासेट होंगे।


ब्लूमबर्ग अर्थशास्त्र क्या कहता है:

“ईसीबी 27 जुलाई को अपनी अगली बैठक में तीन प्रमुख कार्रवाइयों पर ध्यान केंद्रित कर सकता है। लेगार्ड एक और 25 आधार अंक दर बढ़ोतरी की घोषणा कर सकते हैं, उनका कहना है कि सितंबर का निर्णय डेटा पर निर्भर करेगा और इस बात पर जोर दिया जाएगा कि दरों में जल्द ही कटौती नहीं की जाएगी।


-डेविड पॉवेल, मुख्य अर्थशास्त्री


बाज़ार दृश्य: गुरुवार को ईसीबी द्वारा चौथाई अंक की बढ़ोतरी में निवेशक लगभग पूरी तरह से मूल्य निर्धारण कर रहे हैं। बाजार का ध्यान बाद के सत्र में एक और बढ़ोतरी की संभावना पर है, जिसमें जमा दर 4 प्रतिशत के आसपास पहुंचने की उम्मीद है।


बैंक ऑफ जापान

यूएडीए लगातार संकेत दे रहा है कि कड़ी नीतियों की ओर एक बड़ा बदलाव अभी भी दूर है, भले ही कीमतें बीओजे के 2 प्रतिशत मुद्रास्फीति लक्ष्य से अधिक तेजी से बढ़ती रहें।

ब्लूमबर्ग द्वारा सर्वेक्षण किए गए 80 प्रतिशत से अधिक अर्थशास्त्री अब मानते हैं कि केंद्रीय बैंक शुक्रवार को अपने सभी मौद्रिक नीति लीवर को अछूता छोड़ देगा। बाकी लोग बीओजे उपज लक्ष्य या इसी तरह के समायोजन के आसपास सीमा के और विस्तार की उम्मीद करते हैं। पिछले सर्वेक्षण में जुलाई में तीसरे पूर्वानुमान परिवर्तन के बारे में पता चला था।

बहरहाल, यह व्यापक रूप से माना जाता है कि चल रही मूल्य कठोरता बैंक ऑफ जापान को इस वर्ष के लिए मुद्रास्फीति का पूर्वानुमान बढ़ाने के लिए प्रेरित करेगी। यह आगामी संशोधन अटकलों का एक प्रमुख स्रोत रहा है कि बीओजे जुलाई में अपने प्रोत्साहन उपायों में बदलाव करेगा। मामले से परिचित लोगों ने ब्लूमबर्ग को बताया कि अधिकारियों को इस बिंदु पर अपने उपज वक्र नियंत्रण कार्यक्रम के दुष्प्रभावों को संबोधित करने की बहुत कम आवश्यकता दिखती है, हालांकि वे इस मुद्दे पर चर्चा करने की उम्मीद करते हैं।

लेकिन बाज़ार की चर्चा ख़त्म हो गई है क्योंकि यूएडा ने अपनी धारणा को दोहराना जारी रखा है कि मूल्य लक्ष्य अभी बहुत दूर है। इस सप्ताह एक आश्चर्य को छोड़कर, बीओजे पर नजर रखने वाले अक्टूबर में तिमाही मूल्य पूर्वानुमानों की अगली रिलीज को किसी कदम के लिए सबसे संभावित समय के रूप में देखते हैं।


ब्लूमबर्ग अर्थशास्त्र क्या कहता है:

“हमें उम्मीद नहीं है कि यूएडा 28-29 जुलाई की बैंक ऑफ जापान बैठक के अंत में कुरोदा-शैली का आश्चर्य देगा और उपज वक्र सेटिंग्स को समायोजित करेगा, जैसा कि कुछ लोगों ने अनुमान लगाया है। जब तक बीओजे यह पुष्टि नहीं कर लेता कि मांग निरंतर मुद्रास्फीति को बढ़ावा देने के लिए पर्याप्त मजबूत है, यूएडा किसी भी जल्दबाजी में बदलाव से बचना चाहेगा जिसे आक्रामक के रूप में देखा जा सकता है। हम उम्मीद करते हैं कि बीओजे अगले सप्ताह की बैठक और 2024 की पहली छमाही तक मजबूती से खड़ा रहेगा।


-तारो किमुरा, मुख्य अर्थशास्त्री।


इस सप्ताह वैश्विक अर्थव्यवस्था में अन्यत्र:

  • इंडोनेशिया, हंगरी, यूक्रेन, उज्बेकिस्तान, चिली, नाइजीरिया, घाना, मलावी और लेसोथो में भी सामूहिक सौदेबाजी के फैसले की योजना बनाई गई है।
  • इसके अतिरिक्त, फेड के कदम आम तौर पर पूरे मध्य पूर्व में केंद्रीय बैंकों द्वारा प्रतिध्वनित होते हैं जबकि ईसीबी डेनमार्क में दर बढ़ोतरी का प्रयास करता है।
  • अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष अपना नया आर्थिक दृष्टिकोण प्रस्तुत करता है।
  • फ्लैश पीएमआई रीडिंग अमेरिका, यूरोजोन, जर्मनी, फ्रांस, यूके, जापान और ऑस्ट्रेलिया के लिए आने वाली हैं।
  • दक्षिण कोरिया मंगलवार को, अमेरिका गुरुवार को और फ्रांस और स्पेन शुक्रवार को दूसरी तिमाही के जीडीपी आंकड़े जारी करते हैं।
  • एशिया में ऑस्ट्रेलिया, मलेशिया, सिंगापुर, वियतनाम और टोक्यो के लिए, यूरोप में जर्मनी, फ्रांस और स्पेन के लिए, और लैटिन अमेरिका में मैक्सिको और ब्राजील के लिए मुद्रास्फीति रीडिंग अपेक्षित है।
  • कुछ महीनों की निराशाजनक गिरावट के बाद सुधार के संकेतों के लिए चीन के औद्योगिक मुनाफे पर बारीकी से नजर रखी जाएगी।
  • तुर्की के सेंट्रल बैंक के नए गवर्नर हाफ़िज़ गे एरकान ने पिछले महीने अपनी नियुक्ति के बाद पहली बार संगठन की मुद्रास्फीति आउटलुक रिपोर्ट प्रस्तुत की है।

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