निवेश बैंकिंग और धन प्रबंधन फर्म जेफरीज के अनुमान के बाद चार प्रमुख धन प्रबंधन फर्मों के शेयरों ने गुरुवार को मिश्रित प्रतिक्रिया की सूचना दी कि कुल व्यय अनुपात (टीईआर) में हालिया बदलाव उद्योग के लाभ को 1,400 करोड़ तक कम कर देंगे।
एचडीएफसी एएमसी और आदित्य बिड़ला सन लाइफ एएमसी के शेयर क्रमशः एक और दो प्रतिशत गिरकर क्रमशः 1,795 रुपये और 349 रुपये पर आ गए। यूटीआई एएमसी और निप्पॉन इंडिया एएमसी क्रमशः दो प्रतिशत और 0.06 प्रतिशत बढ़कर 663 रुपये और 236 रुपये हो गए।
केंद्र सरकार द्वारा डेट म्युचुअल फंडों पर दीर्घावधि पूंजीगत लाभ कर लाभ समाप्त करने के बाद एएमसी पहले से ही दबाव में हैं। जेफरीज ने गुरुवार को जारी एक रिपोर्ट में कहा कि एकीकृत टीईआर पेश करने के सेबी के नए प्रस्ताव से एएमसी की कमाई पर 13 फीसदी या 1,400 करोड़ रुपये का असर पड़ेगा।
टीईआर स्कीम की पूंजी का वह प्रतिशत होता है, जो म्युचुअल फंड फर्म खर्चों के लिए चार्ज करती है।
FY22 में, AMCs ने ₹10,900 करोड़ के पूर्व-कर लाभ की सूचना दी। यह ₹30,800 करोड़ के खर्च में कटौती के बाद था, जो – नए टीईआर प्रस्तावों के तहत – ₹29,400 करोड़ पर कैप किया जाएगा। जेफरीज की गणना के अनुसार, यह ₹1,400 करोड़ की अंडर-रिकवरी, या पूर्व-कर आय का 13 प्रतिशत और औसत एयूएम के 4 आधार अंक का प्रतिनिधित्व करता है।
“हालांकि, हम अनुमान लगाते हैं कि उद्योग सेबी के साथ जुड़ने और मूल्य श्रृंखला प्रतिभागियों पर कुछ प्रभाव डालने की कोशिश करेगा,” जेफरीज ने कहा।
प्रस्तावित बदलाव पारदर्शिता में सुधार लाने और निवेशकों को बड़े पैमाने पर लाभ देने की सेबी की योजना का हिस्सा हैं। बाजार नियामक ने फीस/टीईआर को फंड के प्रदर्शन से जोड़ने में भी सुधार करने की कोशिश की है।
स्तर का मैदान
पेमी के सीईओ और सह-संस्थापक महेश शुक्ला ने कहा कि एएमसी को एक्सचेंजों पर सीमित सदस्यता की अनुमति देने का सेबी का प्रस्ताव उनके लेनदेन की लागत को कवर करने के लिए संभावित रूप से फंड मैनेजरों को ऑफलोडिंग पोर्टफोलियो से रोक सकता है। उन्होंने कहा कि सिस्टम स्तर के बजाय एएमसी स्तर पर टीईआर की गणना करने के प्रस्ताव से खेल के मैदान को समतल करके छोटे एएमसी को काफी मदद मिलेगी।
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