अपोलो ग्लोबल मैनेजमेंट इंक., एक उद्योग-व्यापी मंदी से बाहर निकलने के लिए संघर्ष कर रहा है, अपने कुछ निवेशकों तक पहुँच गया है ताकि वे पुराने फंड से छूट पर भुगतान करके अपने नवीनतम निजी इक्विटी फंड के लिए पैसा जुटा सकें।
मामले से वाकिफ लोगों के मुताबिक, फर्म ने ग्राहकों के लिक्विडिटी के दबाव को कम करने के तरीके के तौर पर इसका सुझाव दिया है। इस बीच, अपोलो उन होल्डिंग्स के लिए संभावित खरीदारों को खोजने की कोशिश कर रहा था, जो अपने नवीनतम फंड अपोलो के 10वें में भी पूंजी लगाएंगे।
जबकि अधिकांश निवेशकों ने अब तक बेचने के प्रस्ताव को ठुकरा दिया है, अपोलो के प्रयास उद्योग की धन उगाहने वाली समस्याओं की गहराई को रेखांकित करते हैं और कंपनियां उन्हें संबोधित करने के लिए क्या करने को तैयार हैं। बड़े पैमाने पर इस तरह के शामिल लेन-देन को पूरा करना मुश्किल है, क्योंकि खरीदारों और विक्रेताओं के लिए फंड की होल्डिंग्स के मूल्यांकन पर सहमत होना पहले से कहीं ज्यादा कठिन है।
लोगों ने कहा कि कई अपोलो ग्राहकों ने छूट को भुनाने से इनकार कर दिया, जीत को छोड़ने की संभावना से दूर हो गए। कैंब्रिज एसोसिएट्स के आंकड़ों के अनुसार, नौवें फ्लैगशिप फंड में 31 दिसंबर तक 25% शुद्ध आंतरिक रिटर्न था, अपोलो ने फरवरी में कहा था, इसे बायआउट पीयर के शीर्ष क्वार्टाइल में रखा था। कुछ पेंशनों ने हाल की अवधि में फंड के सापेक्ष कमजोर प्रदर्शन की सूचना दी है।
डेविड सांबुर और मैट नॉर्ड के नेतृत्व में अपोलो का निजी इक्विटी व्यवसाय, वर्षों में सबसे अधिक प्रतिस्पर्धी धन उगाहने वाले वातावरण में से एक का सामना करता है, क्योंकि न्यूयॉर्क स्थित फर्म निवेशकों का विश्वास अर्जित करना चाहती है और यह साबित करती है कि यह अपनी शुल्क मशीन चला सकती है, भले ही अर्थव्यवस्था में वृद्धि जारी रहे। धीरे करता है।
चुनौती संस्थागत निवेशकों, जैसे कि पेंशन और बंदोबस्ती पर प्रतिबंधों से बढ़ गई थी, जिसने पिछले साल की मुद्रास्फीति से प्रेरित बाजार की कमजोरी के दौरान निजी इक्विटी में निवेश की सीमा को बढ़ा दिया था।
‘हिट डिस्टेंस’
इसके बाद एक दशक से भी अधिक समय तक आसानी से पैसे कमाए गए क्योंकि सबसे बड़े वैकल्पिक परिसंपत्ति प्रबंधकों ने एक वर्ष से भी कम समय में अपने धन उगाहने वाले लक्ष्यों को प्राप्त किया। प्रीकिन के अनुसार, 2022 तक, अपने लक्ष्य तक पहुँचने के लिए औसतन 29 महीनों में बायआउट फर्मों को ले लिया।
सिम्पसन थैचर एंड बार्टलेट के म्युचुअल फंड अभ्यास के प्रमुख माइकल वोलिट्जर ने कहा, “निजी धन उगाहना निश्चित रूप से चंचल है।” “अवलंबी धन जुटा रहे हैं, लेकिन यह धीमा है और विस्तार कर रहा है।”
अपोलो, जिसने पहले निवेशकों से कहा था कि वह पिछले साल के अंत तक $25 बिलियन का बायआउट फंड जुटाएगा, उस लक्ष्य से बहुत पीछे रह गया। जबकि अधिकारियों ने फरवरी की एक कॉन्फ्रेंस कॉल के दौरान विश्लेषकों को बताया कि उन्हें लक्ष्य के “चलने की दूरी” के भीतर होने की उम्मीद है, उन्होंने कहा कि उन्होंने 31 जनवरी तक सिर्फ 15 बिलियन डॉलर जुटाए थे।
ब्लैकस्टोन इंक., सबसे बड़े वैकल्पिक संपत्ति प्रबंधक, ने अपने प्रमुख फंड के लिए धन उगाहने की समय-सीमा भी बढ़ा दी है, जो पिछली महत्वाकांक्षाओं से पीछे हटकर $30 बिलियन तक बढ़ा सकता है।
 "आरेख")
अपोलो द्वारा विचार किए गए पूंजी-मुक्त लेनदेन निजी इक्विटी फर्मों के लिए एक आकर्षक समाधान हो सकते हैं – लेकिन उनके ग्राहकों के लिए हमेशा ऐसा नहीं होता है। निवेशक आम तौर पर फंड होल्डिंग्स को छूट देने के इच्छुक नहीं होते हैं जब तक कि उन्हें तरलता की तत्काल आवश्यकता न हो।
कार्लाइल ग्रुप इंक ने हाल के महीनों में दो खरीदारों को एक पुराने फंड में निवेशकों को बदलने और अपने नवीनतम बायआउट फंड के लिए धन गिरवी रखने के लिए लाया, और कंपनी को ग्राहकों से अपने धन उगाहने के कार्यक्रम का विस्तार करने के लिए कहना पड़ा। मामले से परिचित लोगों ने कहा कि खरीदारों, एलजीटी कैपिटल पार्टनर्स और पार्टनर्स ग्रुप ने कड़ी बातचीत की है, नए फंड को अधिक पैसा आवंटित करने के लिए बैंकरों की मांगों से लड़ रहे हैं।
जोड़े ने अंततः पुराने शेयरों को खरीदने में खर्च किए गए प्रत्येक $ 2.30 के लिए $ 1 को नए फंड में डालने पर सहमति व्यक्त की। उन्होंने 2022 के मध्य में इसके मूल्यांकन से लगभग 20% की छूट की मांग की, कई निवेशक बाहर निकलने के लिए भुगतान करने को तैयार थे।
LGT और पार्टनर्स ग्रुप ने लगभग $450 मिलियन मूल्य की लेगेसी होल्डिंग खरीदी और कार्लाइल के नए फंड के लिए $200 मिलियन की वचनबद्धता की। वाशिंगटन स्थित कंपनी को मूल रूप से कम से कम $ 1 बिलियन के सौदे की उम्मीद थी।
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