संकटग्रस्त अडानी समूह की दो कंपनियों के रेटिंग दृष्टिकोण को संशोधित करने के कुछ सप्ताह बाद, एसएंडपी ग्लोबल रेटिंग्स ने बुधवार को कहा कि वह समूह के नेतृत्व और रेटिंग कार्यों के वित्तपोषण पर अतिरिक्त जानकारी की तलाश कर रही है।
निवेशकों ने कहा, जनवरी के अंत में जारी शॉर्ट सेलर रिपोर्ट में समूह के खिलाफ आरोपों की एक श्रृंखला के क्रेडिट निहितार्थ और हाल ही में खोले गए सुप्रीम कोर्ट की जांच के निष्कर्षों पर स्पष्टीकरण मांग रहे हैं।
एसएंडपी ग्लोबल ने “अडानी ग्रुप: द नोन अननोन्स” शीर्षक से एक एफएक्यू-शैली की टिप्पणी प्रकाशित की।
“ज्यादातर बाजार की तरह, हम अपनी रेटिंग की दिशा निर्धारित करने से पहले अदानी समूह पर और जानकारी का इंतजार कर रहे हैं। हमारा मानना है कि गवर्नेंस और फंडिंग जोखिमों के बारे में अधिक जानकारी अगले 12 से 24 महीनों में रेटिंग को प्रभावित करेगी,” S&P ग्लोबल रेटिंग्स के क्रेडिट एनालिस्ट अभिषेक डांगरा ने कहा।
पिछले महीने, एस एंड पी ग्लोबल रेटिंग्स ने हिंडनबर्ग रिसर्च की रिपोर्ट में महत्वपूर्ण शासन मुद्दों का दावा करने के बाद अडानी पोर्ट्स और अडानी इलेक्ट्रिसिटी के दृष्टिकोण को स्थिर से नकारात्मक कर दिया, जिनमें से कई प्रकटीकरण से संबंधित थे। अदानी समूह ने सभी आरोपों का खंडन किया है।
“नकारात्मक जोखिम [to rating] एस एंड पी ने बुधवार को कहा, न केवल धन की सीमित पहुंच से, बल्कि समूह के शासन की गुणवत्ता के हमारे व्यापक दृष्टिकोण से भी परिणाम हो सकता है, यह कहते हुए कि नकारात्मक रेटिंग कार्रवाई संभव है, अगर जांच में गंभीर गड़बड़ी का पता चलता है। इसमें संबंधित पक्षों को पूर्व में अघोषित सामग्री ऋण, तरलता का रिसाव या गलत सूचना देना शामिल हो सकता है।
“इसके विपरीत, दृष्टिकोण को स्थिर करने के लिए संशोधित करने के लिए, हमें आश्वस्त होने की आवश्यकता है कि समूह प्रशासन प्रथाओं और फंडिंग तक पहुंच में सुधार होगा, एक निवेश-ग्रेड क्रेडिट प्रोफाइल के अनुरूप,” यह कहा।
अगले कदमों और अवलोकन बिंदुओं के बारे में, इसने कहा: “कुंजी अडानी समूह के प्रबंधन और वित्तपोषण पर अतिरिक्त जानकारी होगी।”
प्रमुख अवलोकन बिंदुओं में सर्वोच्च न्यायालय द्वारा नियुक्त विशेषज्ञों के स्वतंत्र पैनल (उद्योग के दिग्गजों से मिलकर) की एक रिपोर्ट शामिल है, जो अडानी समूह की निगरानी और प्रकटीकरण में संभावित नियामक खामियों की जांच कर रही है।
अदालत ने पूंजी बाजार नियामक, भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) को दो महीने के भीतर पैनल को अपने निष्कर्ष प्रस्तुत करने का भी आदेश दिया है।
“अगर जांच में समूह द्वारा अवैध गतिविधियों का पता चलता है या गंभीर गड़बड़ी का संकेत मिलता है, तो हम अपने प्रबंधन और प्रशासन की रेटिंग को निष्पक्ष से कमजोर कर सकते हैं। क्रेडिट प्रोफाइल पर इस तरह की गतिविधि के प्रभाव के आधार पर, संभावित रूप से एक पायदान से अधिक की गिरावट का परिणाम हो सकता है,” एस एंड पी ने कहा।
कोई भी सामग्री प्रतिकूल ऑडिट राय, 31 मार्च, 2023 को समाप्त वर्ष के लिए योग्य ऑडिट राय, या कंपनी द्वारा नियुक्त एक स्वतंत्र बाहरी ऑडिटर द्वारा पहचानी गई महत्वपूर्ण रिपोर्टिंग और प्रकटीकरण कमजोरियों से भी संशोधन हो सकता है।
“हम निजी प्लेसमेंट और सार्वजनिक ऋण बाजार दोनों के माध्यम से इक्विटी और ऋण पूंजी जुटाने की समूह की क्षमता की भी समीक्षा करेंगे।”
अडानी ग्रुप ने जीक्यूजी पार्टनर्स इंक से 1.9 अरब डॉलर की इक्विटी जुटाई है, जिसके एक हिस्से का इस्तेमाल कुल 2.15 अरब डॉलर के सभी इक्विटी-समर्थित वित्तपोषण को पूरी तरह से चुकाने के लिए किया गया है।
एसएंडपी ने कहा, “प्रवर्तकों द्वारा जुटाए गए किसी भी नए इक्विटी-समर्थित ऋण से बड़े अडानी समूह और रेटेड कंपनियों के लिए फंडिंग जोखिम पैदा हो सकता है।” “इसी तरह, घरेलू और अंतरराष्ट्रीय बैंकों के साथ इसके संबंध समूह की फंडिंग जरूरतों को पूरा करने में महत्वपूर्ण होंगे। सुरक्षा और पुनर्भुगतान की शर्तें समूह के वित्तीय लचीलेपन को प्रभावित करेंगी।”
प्रबंधन समूह कंपनियों के लिए विकास योजनाओं, पूंजीगत व्यय (कैपेक्स), ऋण सहनशीलता और वित्तीय नीतियों की समीक्षा कर सकता है।
“समूह की साख, ऋणग्रस्तता और तरलता की स्थिति का आकलन करना मुश्किल है क्योंकि हम सार्वजनिक कंपनियों के लिए सार्वजनिक सूचना पर भरोसा करते हैं। एसएंडपी ग्लोबल रेटिंग्स के क्रेडिट एनालिस्ट रिचर्ड लैंगबर्ग ने कहा, हम गैर-सूचीबद्ध, निजी कंपनियों और प्रमोटर-स्तर के वित्तपोषण या ऋण से सीमित सार्वजनिक खुलासे पर भी भरोसा करते हैं।
श्री लैंगबर्ग ने कहा, “महत्वपूर्ण प्रवर्तक नियंत्रण, बार-बार संबंधित पार्टी लेनदेन, प्रवर्तक द्वारा आयोजित कंपनियों की क्रेडिट स्थिति में दृश्यता की कमी और आक्रामक विकास भूख के कारण हम पहले से ही अडानी समूह की कंपनियों के हमारे रेटिंग विश्लेषण में शासन को एक सापेक्ष कमजोरी के रूप में आंकते हैं।” .
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